金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗an>五家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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