72小时是几天，72小时是几天几夜5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)72小时是几天，72小时是几天几夜伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业(yè)的(de)增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科(kē)技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文(wén)华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易(yì)的(de)初(chū)步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程(chéng)序(xù)，并经(jīng)有权(quán)监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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