周一的股市震(zhèn)荡翻红，上(shàng)周股市下跌期间净买入(rù)的“抄底资金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿(yì)元；而上周5个交易日(rì)市场总体(tǐ)下跌期间，资金更是净买入220亿元(yuán)，股(gǔ)票(piào)ETF“越跌越买”的理(lǐ)性操(cāo)作模式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再(zài)度显现。

　　从资金(jīn)流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受(shòu)到资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值被资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方面，创业(yè)板、古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银(yín)、电(diàn)力ETF等短(duǎn)期(qī)净流出，资金出现(xiàn)短期(qī)避险，但鉴于多(duō)数标的估(gū)值(zhí)仍(réng)在低位，多家机(jī)构仍(réng)看好长期配置价(jià)值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元(yuán)

　　科创50、上(shàng)证(zhèng)50净流(liú)入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份(fèn)额(é)增长32.58亿(yì)份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿(yì)元；拉长(zhǎng)时间到上周5个交易日，5天股市调整期间，资金更是净买(mǎi)入(rù)220亿(yì)元，展(zhǎn)现了资(zī)金逆市布局的特(tè)点。

　　从资金净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居(jū)前，都超过11亿元。宽基(jī)指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉(jiā)实基金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国(guó)上(shàng)证指数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也位居前列。

　　而从(cóng)5月(yuè)15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部(bù)收(shōu)红，上证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌(diē)期(qī)间的(de)“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的回(huí)报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震(zhèn)荡古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么下行的半(bàn)导体ETF成为(wèi)资(zī)金(jīn)净(jìng)买入的榜(bǎng)首，单日(rì)净买入(rù)金额(é)接(jiē)近5亿元(yuán)，目前仍处于估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产品也位(wèi)居净流入资金前(qián)列，而在近日遭遇高位回调(diào)的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆市买入，不过(guò)目前游戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍(bèi)后(hòu)，仍然有资金(jīn)逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈(tán)及资(zī)金(jīn)的上述流(liú)向情况(kuàng)，一位公募股票权益基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计复苏(sū)仍是中国经济中长期的(de)趋势(shì)，但(dàn)耐用品复苏的空(kōng)间(jiān)受限、出口(kǒu)下行及地产(chǎn)销售恢(huī)复疲软将驱(qū)动市场展现出更多结构性机(jī)会。不(bù)过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度回落(luò)，波动率偏高的情况(kuàng)下，资金可能更青睐用大(dà)盘宽基指数，比(bǐ)如(rú)科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来(lái)跟踪(zōng)市场(chǎng)，以获取(qǔ)整个市场的平(píng)均回报。

　　而在行业(yè)方面(miàn)，沪上(shàng)一家公募机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块有(yǒu)所调整，主(zhǔ)因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中期(qī)在市场炒作热度有所(suǒ)回(huí)落。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力(lì)的提升，因此，包括(kuò)计算机、互联网(wǎng)和传媒等调整下来(lái)的行业，可能会继续(xù)受到了(le)资金的关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机构认为，近期上证50、沪深300等权重指数ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)，可能(néng)与看(kàn)好“中特(tè)估”长期(qī)投资价值有(yǒu)关。

　　民(mín)生(shēng)加银基金表示，伴随大金融、大基建等(děng)权重股(gǔ)高位调整(zhěng)，上周沪指下跌(diē)。前(qián)期部分板块短期上冲较快，导致博(bó)弈资金出(chū)现分歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块(kuài)内部出现分化，获利兑现需(xū)求叠加经(jīng)济数据(jù)不及预期，权(quán)重板块(kuài)回调带动(dòng)大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基(jī)金(jīn)认(rèn)为，从长(zhǎng)远看，“中特估”或有(yǒu)望引领低(dī)估值央企的价值重估(gū)，有基本面支(zhī)撑的低估值央(yāng)企或(huò)有望(wàng)受益。

　　博时基金权益(yì)投(tóu)资一部基金经理吴(wú)鹏(péng)也认(rèn)为，“中(zhōng)特(tè)估”投资(zī)的部分底层逻辑(jí)仍旧是(shì)过(guò)去(qù)的A股市场对(duì)部分(fēn)传统(tǒng)行业国央企的(de)严重低配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低(dī)配背景下，部(bù)分企(qǐ)业因为(wèi)自身经营改(gǎi)善、高股息水平等(děng)特(tè)征，使得其估(gū)值修复成为了可能。虽然经过前(qián)期(qī)反弹，大金融(róng)整(zhěng)体估值仍旧(jiù)处于低位，由于情绪和(hé)资金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在剧烈波动可能；从中期看，整体大金融当前估值(zhí)仍旧(jiù)处(chù)于中低水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显改(gǎi)善的个股，仍旧有估(gū)值(zhí)修复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出(chū)

　　估值水平仍具吸引力

　　在(zài)上周(zhōu)下跌的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈现“越跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入(rù)资金超出净(jìng)流出资(zī)金。但也有部(bù)分短期(qī)涨幅偏高、短期行情板块，以及(jí)部(bù)分海外(wài)指数(shù)遭(zāo)遇资(zī)金的净卖出(chū)。

　　从资金净流出榜(bǎng)单(dān)看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日(rì)净流出4.76亿元，为单(dān)日之最。另(lìng)外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)，单(dān)日净流出(chū)资(zī)金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指数中，今年(nián)来“越跌越买”的创业(yè)板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日出现短暂(zàn)净流出现象，华(huá)夏(xià)、南(nán)方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净(jìng)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么流(liú)出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市(shì)调整中(zhōng)迎来“获利了(le)结(jié)”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构(gòu)评价，基建板块(kuài)受益(yì)于(yú)“一带一路”板块前期涨幅(fú)较大(dà)，有调整要求，可能会(huì)受到获利盘的(de)短期卖出(chū)。不过，从长期看，经(jīng)济(jì)复苏(sū)趋势确立(lì)后(hòu)，“顺周期(qī)”板块(kuài)的整体机会值得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　民(mín)生加银基(jī)金评价净流出的证券(quàn)保险(xiǎn)板(bǎn)块称(chēng)，一(yī)季报陆续披露，非银金融(róng)业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市(shì)场交投活跃度较一季度显著改善，差异化最低(dī)结算备付金缴纳比例(lì)机制引(yǐn)入，证券(quàn)公司保证金(jīn)比例下调，经济温(wēn)和复苏下行业景气度有(yǒu)望持(chí)续修复。保险板块一季(jì)报(bào)净(jìng)利(lì)润超预期，部分险企凭借储蓄险(xiǎn)的产品力(lì)实现了一定的增(zēng)长，负债端V型反转趋(qū)势较(jiào)明显(xiǎn)，资产(chǎn)端(duān)或有望维持较(jiào)高增(zēng)速。

　　而(ér)针对电力板(bǎn)块，民生加银基金认为，2023年宏观经济运(yùn)行总体回升有望将促进电力消费需(xū)求增长。受上年(nián)同(tóng)期低基(jī)数等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，预计今(jīn)年二季度电(diàn)力消费增速将有望回升(shēng)。在(zài)电力市场化(huà)改(gǎi)革(gé)的持续(xù)推进下，电(diàn)价(jià)趋势有(yǒu)望稳中(zhōng)小幅上涨，电力现货市场(chǎng)和(hé)辅助服务市场(chǎng)机制(zhì)有望持续推(tuī)广(guǎng)，容量补偿电价(jià)等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么