今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作(zuò900g是几斤 900g是多少毫升)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)900g是几斤 900g是多少毫升开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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