文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提出(chū)时隔一年零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切都做了积(jī)极(jí)回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放(fàng)的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因素：国内(nèi)政策(cè)落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精(jīng)神(shén)超出市场预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济(jì)工作领域，重要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体现(xiàn)出对经(jīng)济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫(yì)情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)至今，中央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态(tài)化(huà)运行”。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)大(dà)幅好于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了(le)疫后中国(guó)经济(jì)修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问题(tí)的(de)定性是“当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服不少困难(nán)挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着(zhe)稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。会议(yì)提出(chū)“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为一(yī)季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界的(de)关(guān)切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企(qǐ)业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路(lù)等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议(yì)提出“要(yào)夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的(de)充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台(tái)企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡居民(mín)收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务(wù)消费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品零(líng)售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资。会议(yì)提出(chū)“要发(fā)挥(huī)好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激发民(mín)间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验(yàn)区(qū)正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院关于调(diào)整城(chéng)市规模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施(shī)，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平(píng)急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大(dà)特(tè)大城市(shì)的城中(zhōng)村改(gǎi)造和(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了hé)“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至(zhì)对整体固定(dìng)资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如(rú)疫(yì)情(qíng)防控、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等(děng)，初衷是好的，也(yě)取得了重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也(yě)一定程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确(què)表示，要(yào)慎重出台(tái)收(shōu)缩性(xìng)政策，从这次4月份会议(yì)看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济(jì)的。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市政府受到了全国人民的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了(le)淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的(de)努力。而从4月份政治局(jú)会议看(kàn)，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个(gè)缩影，整体经济工作思路(lù)都在(zài)发(fā)生大变化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下，各地(dì)区各(gè)部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散(sàn)发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济(jì)社(shè)会全面恢复常(cháng)态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同期(qī)水平，体现出(chū)经济(jì)社(shè)会常(cháng)态(tài)化(huà)运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力(lì)，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运(yùn)行(xíng)实现良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上。时隔一(yī)年零四(sì)个(gè)月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这(zhè)一段是对当前经济中(zhōng)面临的(de)问(wèn)题(tí)的定性，问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国(guó)特(tè)色社(shè)会主(zhǔ)义思想主题教育，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开(kāi)放，把发挥政策效力(lì)和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策(cè)持(chí)续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯(hāng)实科技自(zì)立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了方向）。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在。积极的财(cái)政(zhèng)政策要加(jiā)力(lì)提效(xiào)，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要(yào)精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合(hé)力。要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消(xiāo)费（今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)社(shè)会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提振经(jīng)营主体信心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和(hé)发展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制(zhì)经济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合(hé)规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)的(de)是(shì)“支持平台企业(yè)在引领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就业、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全面深化改革、扩大(dà)高(gāo)水平对外(wài)开放(fàng)。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国(guó)已设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放(fàng)和合(hé)作的重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信托机构(gòu)改革化(huà)险工作。要(yào)坚持(chí)房子是用来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市(shì)为(wèi)特大城市(shì)，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)上海(hǎi)、北京(jīng)、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大(dà)城市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房地产市场(chǎng)实现平稳健康发(fā)展）和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造(zào)一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障(zhàng)性(xìng)住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债(zhài)务管理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化(huà)就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为(wèi)当前就业工(gōng)作的重点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并(bìng)作(zuò)为下一年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预(yù)计后续青年失业率将明(míng)显下降。）。要(yào)以“时(shí)时放心不下(xià)”的(de)责(zé)任感，持续抓好安(ān)全(quán)生产。要做好(hǎo)迎(yíng)峰(fēng)度(dù)夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加强生(shēng)态(tài)环境系统治理。各级领(lǐng)导干(gàn)部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题(tí)去，切实帮助(zhù)企业(yè)和基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他(tā)事项”的(de)表述以往经常出现(xiàn)，但这次没(méi)有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济(jì)工作的(de)一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内政策(cè)落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预期

　　本文(wén)源自(zì)报(bào)告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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