“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来(lái)新(xīn)高。

　　非农就业数据(jù)公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利率前景(jǐng)更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益(yì)率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者(zhě)预(yù)期的美(měi)联储7月(yuè)加息(xī)几率增加(jiā)，预计未来(lái)两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美国股(gǔ)指集体高开，早(zǎo)盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以(yǐ)来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次(cì)日以来(lái)最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年(nián)4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中(zhōng)涨(zhǎng)近(jìn)3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未(wèi)能抹平全(quán)周跌幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来(lái)首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美(měi)债(zhài)收(shōu)益(yì)率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持(chí)续下(xià)行，创(chuàng)两(liǎng)周(zhōu)多来最(zuì)差单日(rì)表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力(lì)市场存在韧性。可以看到(dào)，5月(yuè)美(měi)国非(fēi)农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业(yè)日语jtest报名入口，日语jtest报名费服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务(wù)行(xíng)业(yè)整体表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续三个(gè)月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显示出(chū)就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹(jì)象，5月(yuè)失业(yè)人数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行业(yè)裁员人数(shù)的增加，失(shī)业率预(yù)计会继续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失业率回升至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引发市场和官(guān)方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但(dàn)随(suí)着需(xū)求降温，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨压力开(kāi)始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合(hé)市场预期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的(de)助(zhù)推(tuī)作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)，还需要关注后续(xù)公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑(chēng)在(zài)通胀压(yā)力(lì)较大时(shí)继续加息。美联储(chǔ)利率会议落(luò)地前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运行，随着美(měi)国政府债务(wù)上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎(àng)司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据消息(xī)人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着更多的不确定性，结果(guǒ)仍然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成(chéng)员国(guó)之(zhī)间相互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴西等国家还(hái)在(zài)蚕食该集团的市场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油价可(kě)能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空(kō日语jtest报名入口，日语jtest报名费ng)原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估沙(shā)特在(zài)欧佩克+会议期(qī)间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不(bù)犹(yóu)豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡(héng)。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为(wèi)，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格在六个月(yuè)内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基(jī)在与(yǔ)爱沙尼亚总统的(de)联(lián)合新闻(wén)发布会上表示，在俄(é)乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因(yīn)为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声(shēng)音(yīn)，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之(zhī)前(qián)需(xū)要更多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知(zhī)情人士的话报(bào)道(dào)称，乌克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基向北约各国领导(dǎo)人明(míng)确表示(shì)，除非向基辅提(tí)供加入(rù)北约的路线图(tú)，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰已经做(zuò)好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰(lán)近期加入北约(yuē)一(yī)事，法国(guó)、德(dé)国等北约国家持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯(sī)陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德(dé)国(guó)不(bù)认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内的其他(tā)一些北约成员国(guó)也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约(yuē)成员国，而只是希望为(wèi)乌(wū)克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观(guān)市场(chǎng)情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏(hóng)观层面(miàn)来看(kàn)，美(měi)国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消了政府(fǔ)31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避(bì)险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回(huí)落至(zhì)一周低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预(yù)期(qī)的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动下，天然橡(xiàng)胶期货(huò)价格回(huí)升。截至收(shōu)盘，天(tiān)然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货(huò)主力价(jià)格表现振荡微(wēi)升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南(nán)旱灾消息发酵，后(hòu)有收储(chǔ)传(chuán)闻，然(rán)而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终究支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有小幅(fú)上行，但(dàn)市场供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上(shàng)行态(tài)势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储(chǔ)今年(nián)将收(shōu)储10万吨(dūn)天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳现货胶主(zhǔ)流报(bào)价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得到证实，市场(chǎng)影响逐步消(xiāo)失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继(jì)此前(qián)云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关(guān)。他指(zhǐ)出，国储收储的政(zhèng)治(zhì)、战略(lüè)意义大于经济意(yì)义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料，是(shì)关系国(guó)计民生、国防安全的(de)重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天然(rán)橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对(duì)天然橡胶(jiāo)的储备其实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相(xiāng)对(duì)于(yú)整(zhěng)个(gè)天然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但(dàn)是(shì)如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品的话，性质就(jiù)不同了。因(yīn)为目前全(quán)年国产全乳的(de)最大(dà)产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的(de)量其(qí)实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判断(duàn)影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的(de)进程会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的(de)反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物(wù)候条件的(de)改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价(jià)上涨(zhǎng)动能驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期(qī)货能(néng)化分(fēn)析师胡(hú)华钎(qiān)告诉记(jì)者，目(mù)前全(quán)球天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进入季节性的(de)增产期(qī)，中国云南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开割，预计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面(miàn)积开割，预(yù)计(jì)后市(shì)仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位(wèi)，本周(zhōu)以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产区已(yǐ)大面积开割，原料数(shù)量逐步(bù)增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来(lái)看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降雨量(liàng)虽(suī)然处于历史均值(zhí)以下的(de)概(gài)率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现(xiàn)象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求(qiú)端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足(zú)，对开(kāi)工(gōng)率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层(céng)级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最(zuì)新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加(jiā)之(zhī)内销订单缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性不减。半钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全(quán)钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降(jiàng)，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为(wèi)控制(zhì)成品(pǐn)库存压力(lì)，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的(de)市场(chǎng)主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市场对今年(nián)的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错的，反(fǎn)映国(guó)内实际(jì)需(xū)求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车(chē)行业来(lái)看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年(nián)国(guó)内汽车市(shì)场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负(fù)面消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观。此外，青日语jtest报名入口，日语jtest报名费岛地区天然橡(xiàng)胶现货(huò)库存持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进(jìn)口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目(mù)前(qián)主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面(miàn)美联储(chǔ)加息进程，以及美国银行(xíng)危机和美债(zhài)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等。看(kàn)向(xiàng)下(xià)半年，他(tā)认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比(bǐ)如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随(suí)着(zhe)各产区开割后(hòu)产量(liàng)逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数(shù)量。我们(men)中期观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐(lù)则表(biǎo)示(shì)，在供(gōng)给(gěi)端没有天气影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要(yào)在需(xū)求端。从下半年来看(kàn)，外需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也导致海外货源涌入(rù)国内，对国(guó)内现货(huò)端构成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经(jīng)出现一(yī)波反弹行情，但节(jié)后市场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因此(cǐ)持续承压运(yùn)行。整体来(lái)看，她表(biǎo)示(shì)短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对(duì)低位才(cái)能刺(cì)激有效(xiào)的去库和资金再次做多的(de)意(yì)愿。后(hòu)续还需继续(xù)关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因(yīn)素，一(yī)旦天气出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日语jtest报名入口，日语jtest报名费