总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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