公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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