本周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监(jiān2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元(y2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗uán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力(lì)度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周(zhōu)补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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