衰退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者(zhě)支出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出(chū)以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)私人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度(dù)，经(jīng)济增速大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市(shì)场预期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立(lì)即开始拦截(jié)并识别(bié)该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送系统被(bèi)关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变(biàn)航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社(shè)消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯(sī)人(rén)通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联(lián)储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央(yāng)行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的(de)密(mì)切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且(qiě)通常将将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的视频(pín)，两人曾(céng)假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关(guān)注宏观层面(miàn)不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出(chū)现大幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是(shì)由(yóu)于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运费回落(luò)，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市(shì)场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内盘(pán)原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油(yóu)价(jià)下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再次(cì)升温(wēn)继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息(xī)会(huì)议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和(hé)股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于(yú)美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看(kàn)，美国银行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响(xiǎn吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖g)整个(gè)金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布(bù)加息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息(xī)政策(cè)，因此(cǐ)市(shì)场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对于(yú)需(xū)求会有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加(jiā)息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情(q吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖íng)绪或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布(bù)的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超(chāo)预期降库(kù)，且(qiě)美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年(nián)年内剩余时(shí)段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经(jīng)济(jì)面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复(fù)杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅(fú)下挫，成本下降(jiàng)导致相关(guān)性较(jiào)强的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近(jìn)，本(běn)月从(cóng)中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的(de)增长以及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的(de)装置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端(duān)表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的支撑下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的(de)影(yǐng)响，不过基(jī)本面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强于(yú)低(dī)硫燃料(liào)油。

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