美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在(zài)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别上一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别位将面临风险。

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