财联(lián)社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露完成，多位知(zhī)名基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布(bù)局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行(xíng)其道(dào)的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为(wèi)所(suǒ)动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基(jī)金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不(bù)如搏(bó)一把再(zài)死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公(gōng)募基金一季(jì)度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医(yī)疗的(de)葛兰在内，众多知名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一(yī)季度新(xīn)进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰(lán)的人工智能(néng)投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的(de)芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世(shì)，海外大模型以及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势(shì)受到市(shì)场关注(zhù)，并很(hěn)快(kuài)扩散(sàn)到国内产(chǎn)业(yè)界，市场聚焦于上(shàng)游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(yè)受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新(xīn)入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓了立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热(rè)股均(jūn)为新(xīn)晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子板块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是(shì)，此(cǐ)前招(zhāo)商证(zhèng)券研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基金大类(lèi)行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重(zhòng)要的(de)临(lín)界值，往往预(yù)示着某个板(bǎn)块进入过(guò)热(rè)阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存安全距离(lí)。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新(xīn)能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金成(chéng)长团队(duì)对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名，最新披露的一季(jì)报中也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级，从(cóng)其十大重仓(cāng)股来(lái)看，前(qián)五大重仓股的占比(bǐ)均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬锂能(néng)、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于(yú)新(xīn)能(néng)源概(gài)念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光(guāng)能(néng)、荣盛(shèng)石化等个(gè)股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘(liú)格(gé)菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已在历史低(dī)位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价(jià)值混合前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为中国移(yí)动、宁(níng)德时代(dài)、三安光电、通威股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持(chí)了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的(de)银华心怡(yí)混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块的(de)一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源(yuán)非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季度我(wǒ)们对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海(hǎi)风的(de)一些标的，都(dōu)增加了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热(rè)情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多(duō)基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒(héng)在接受财(cái)联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做(zuò)行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的(de)“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来(lái)的时候，无(wú)论是基金经理个人(rén)还(hái)是投(tóu)资者，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受(shòu)的。所以，任何一个(gè)行业(yè)，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例(lì)，分(fēn)散风(fēng)险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银(yín)施(shī)罗德基(jī)金的王(wáng)崇一季(jì)报表(biǎo)示暂时无(wú)法预测(cè)其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期(qī)内也很难(nán)在A股找(zhǎo)到(dào)明(míng)显的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值(zhí)体系还(hái)在合(hé)理接受范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走(zǒu)势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)以及光模(mó)块等(děng)细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基(jī)本面的(de)确认，中微观(guān)层(céng)面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度持(chí)续(xù)高企(qǐ)，上一(yī)轮行情催化主要集中于大模型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观察到各个(gè)领域的应用厂商(shāng)正(zhèng)加速(sù)AI融合应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用(yòng)、算力(lì)、模型(xíng)三(sān)层(céng)中(zhōng)建议投资(zī)者(zhě)优先(xiān)关注应用层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬董(dǒng)承非也看好相(xiāng)关(guān)板块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时代，但未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席(xí)分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策(cè)略会上(shàng)提到“今年大概率还是一(yī)个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几年其(qí)实没有太多的表现(xiàn)。以(yǐ)前我(wǒ)们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今(jīn)年半(bàn)导体(tǐ)周期要(yào)见底(dǐ)，本(běn)身今(jīn)年科技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合(hé)大多(duō)数的(de)投资者，不适(shì)合(hé)在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调整时(shí)长(zhǎng)与幅度有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议(yì)逢低布(bù)局有(yǒu)望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身产业(yè)周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的领(lǐng)域，比(bǐ)如，电子(zi)、计(jì)算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位