昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及(jí)相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组(zǔ)计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人(rén)民(mín)币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的恒大地(dì)产(chǎn)股(gǔ)权(quán)；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的(de)律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的(de)纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接(jiē)下来(lái)，如果(guǒ)不能(néng)妥善(shàn)解决被执(zhí)行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音yè)，又有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可(kě)能需(xū)要进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个(gè)月(yuè)新低，反映出人们对美(měi)国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资(zī)咨询部高级略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金(jīn)人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)已行至年内高位，其(qí)中金(jīn)价更(gèng)是(shì)在历史高(gāo)位运(yùn)行，这(zhè)使得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素(sù)已被(bèi)盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去(qù)美(měi)元化(huà)的运(yùn)行趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储(chǔ)备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求有非常积(jī)极的推动作(zuò)用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着时间推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生一定影(yǐng)响(xiǎng)，需(xū)持(chí)续(xù)关注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政策(cè)变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走(zǒu)势(shì)主要(yào)受(shòu)美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评(píng)级下(xià)调情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大(dà)冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员(yuán)师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十(shí)分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白(bái)银(yín)仍将逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金(jīn)走(zǒu)势(shì)。而美联储(chǔ)目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存(cún)在较大担忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点(diǎn)何时(shí)出现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激(jī)发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言也(yě)是(shì)相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格(gé)局使得白银(yín)在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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