5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)在(zài)8年(nián)间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金(jīn)为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过(guò)山西(xī)省产权(quán)交易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期(qī)于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上(shàng)述(shù)要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让(ràng)协(4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里xié)议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上第(dì)三次(cì)转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽前身是山(shān)西省汽车工业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团及中国(guó)长安汽(qì)车(chē)集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太(tài)原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图(tú)是实(shí)现(xiàn)商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重型汽车相关业(yè)务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年(nián)来(lái)日子也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备(bèi)维(wéi)护等(děng)费(fèi)用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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