民生(shēng)宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调(diào)研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉一(yī)些能够(gòu)反(fǎn)映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况(kuàng)，有两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模(mó)最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和(hé)所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸(mào)企(qǐ)业，也包括行业(yè)龙(lóng)头企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会是重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业(yè)长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的(de)外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的(de)第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯(sī)和中东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次(cì)广交会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其(qí)中东(dōng)南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增(zēng)速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出(chū)口并未发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的(de)代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保(bǎo)有持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产(chǎn)业(yè)转移(yí)。疫情之后产业转移浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研(yán)，随后发(fā)布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中国(guó)产业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是(shì)今(jīn)年一(yī)季度中国出口(kǒu)订单和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即(jí)广(guǎng)交会(huì)）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一(yī)个角(jiǎo)度观(guān)察中国(guó)当下出(chū)口现状以及中国出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一(yī)个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海(hǎi)关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客(kè)户签订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商品(pǐn)展会，已经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最(zuì)长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最(zuì)多(duō)、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包括：妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西

　　第一期(qī)：电子(zi)及家(jiā)电(diàn)、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企业数(shù)量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会反映当(dāng)前外贸(mào)环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低于(yú)往年(nián)。

　　结合(hé)现(xiàn)场(chǎng)调(diào)研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开放境内(nèi)采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来(lái)自于境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，往(wǎng)年内(nèi)外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高效(xiào)益(yì)客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本(běn)次广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家构成出口(kǒu)新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与近期出(chū)口数(shù)据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的(de)订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东客户订(dìng)单(dān)，不同企(qǐ)业(yè)之间感受(shòu)存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和(hé)自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口(kǒu)压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型(xíng)的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部(bù)分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩(mó)擦(cā)。中国(guó)和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企业(yè)同(tóng)样面临其他地(dì)区(qū)贸易摩(mó)擦(cā)增大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档(dàng)35％的共同对外关税的决(jué)定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体(tǐ)共(gòng)同对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产(chǎn)成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移(yí)对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出口劳(láo)动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降(jiàng)；但大部分调研(yán)企业认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业(yè)数量(liàng)与范围有限；海外经(jīng)济衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院(yuàn)于(yú)2023年5月8日发布的报告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调研(yán)系列(liè)之(zhī)三：广(guǎng)交会下(xià)的(de)出(chū)口群像》

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