昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级研(yán)究员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固(gù)定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复(fù)距离(lí)此前预(yù)期(qī)有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛者，主要有以下三个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需(xū)要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过(g姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛uò)，从(cóng)目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业(yè)链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹(dàn)。

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