金(jīn)融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌(diē)超5％，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗(zōng)商(shāng)品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息(xī)结(jié)束乃至降(jiàng)息已然(rán)成(chéng)为一(yī)种共(gòng)识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加(jiā)息结(jié)束到(dào)降息(xī)周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难(nán)言企稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属走(zǒu)势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预(yù)期角度(dù)出发，有色金(jīn)属将会(huì)走弱，白(bái)银连(lián)续(xù)上(shàng)涨后会(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法huì)面临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数(shù)据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强的(de)白银走两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属大(dà)幅(fú)回(huí)落等(děng)因素综合影响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位(wèi)。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整(zhěng)行情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断(duàn)刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是(shì)核心建议。

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