金(jīn)融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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