金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗)，海外投资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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