今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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