昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的(de)拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年(nián)底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(ti妥否的意思是什么，妥否的用法ě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年或(huò)半年(nián)多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因妥否的意思是什么，妥否的用法此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的(de)市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场力量的供应妥否的意思是什么，妥否的用法压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再上(shàng)台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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