芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatorong>核心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人口和劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青(五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoqīng)年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；外需(xū)、房地(dì)产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业(yè)率较去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不(bù)能(néng)忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从(cóng)六普的(de)9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业(yè)率一(yī)般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔(tī)除这部(bù)分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大(dà)学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基(jī)本(běn)一致(zhì)。青(qīng)年失业人(rén)口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处(chù)之前，需(xū)要研(yán)究青年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务业(yè)。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人(rén)员的(de)受(shòu)教(jiào)育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受教育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复(fù)苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫(yì)情前(qián)三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就(jiù)业(yè)大量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而(ér)言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规(guī)模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前(qián)十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕业即(jí)进(jìn)入(rù)就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人口(kǒu)数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加社会(huì)经(jīng)济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年(nián)进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反(fǎn)映(yìng)劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查(chá)正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普查(chá)数(shù)据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差异(yì)仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司