“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国(guó)债价格(gé)盘(pán)中跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前(qián)景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大到10个基(jī)点(diǎn)以上；美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定(dìng)价显示，投资者预(yù)期的美联储7月加息几率增加，预(yù)计未(wèi)来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三(sān)大美国(guó)股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工(gōng)业平均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克(kè)综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来(lái)最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未(wèi)能抹平(píng)全(quán)周跌(diē)幅，和布油均三周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债收益率(lǜ)反弹的打击(jī)下持续(xù)下行(xíng)，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月(yuè)合(hé)计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新(xīn)增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业(yè)主要集(jí)中在教育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地产(chǎn)市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目(mù)前持续(xù)收缩的状态吻合。同时(shí)她指出(chū)，5月(yuè)非(fēi)农就业报告也显示出就业市场边(biān)际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业(yè)率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业裁员人(rén)数的增加(jiā)，失业率预计会继(jì)续回升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计还不会(huì)引发市场和官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量(liàng)回升，就业(yè)市场供需矛(máo)盾仍在(zài)，但(dàn)随着(zhe)需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增速(sù)环(huán)比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同(tóng)比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进一步加息的(de)必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按兵不动”是(shì)大概率事件，还需要关注(zhù)后续公布(bù)的(de)5月美国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可(kě)以支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继续加息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可(kě)能会(huì)进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)，以(yǐ)提(tí)振原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决(jué)定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的(de)消(xiāo)息(xī)意味着更多的不确(què)定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还(hái)在蚕(cán)食(shí)该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也(yě)让分析(xī)师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月(yuè)份开始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要进一(yī)步减产，他告(gào)诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团斯官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油价可能会在年底前(qián)自(zì)行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的(de)高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前(qián)做空原油，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石(shí)油市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可(kě)能性(xìng)为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经济和金融(róng)稳定(dìng)突然(rán)崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌(wū)冲突期间，乌克(kè)兰不(bù)会成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)在与爱(ài)沙(shā)尼(ní)亚总统(tǒng)的联(lián)合(hé)新闻(wén)发布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰不会(huì)成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前(qián)很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国(guó)之前需要更多安(ān)全(quán)保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团zhèng)获得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有资(zī)格成(chéng)为北(běi)约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北(běi)约的(de)路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北约的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近(jìn)期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反对(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团duì)意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆(lù)参(cān)加北约外长会期间表示，德国不(bù)认为北约应该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法国(guó)在(zài)内的其他(tā)一些北约成员国(guó)也不希望乌克(kè)兰迅速成为北(běi)约成员国(guó)，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面来(lái)看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次违约，使得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本月(yuè)会(huì)议或(huò)暂停加息(xī)的预期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据(jù)改善了市场情绪，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也在翘首(shǒu)等待(dài)新一(yī)轮稳增长政策(cè)的(de)出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货(huò)主力(lì)价格(gé)表现(xiàn)振荡微升(shēng)，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支(zhī)撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到(dào)，近(jìn)两(liǎng)个月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较(jiào)热闹(nào)，前有云南旱灾消息(xī)发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不(bù)力(lì)，逐(zhú)步归于(yú)平静。从整个5月(yuè)行情来看，生意社(shè)指出，5月天(tiān)然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商(shāng)品行情分析(xī)系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期(qī)受消(xiāo)息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但(dàn)市场供(gōng)多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响(xiǎng)持续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降(jiàng)雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产(chǎn)全(quán)乳现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未得(dé)到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割品博(bó)弈(yì)仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期(qī)货能化(huà)分析师(shī)童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的政治(zhì)、战(zhàn)略意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是(shì)关系国计民(mín)生(shēng)、国防安全的重要战略(lüè)物(wù)资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重(zhòng)过(guò)剩的。但要(yào)考虑到一(yī)个事实(shí)：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自给率不足(zú)20％，高(gāo)度依赖进口(kǒu)。从中国本(běn)身(shēn)的天(tiān)然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供(gōng)不应求的(de)。因此，在(zài)当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天(tiān)然橡胶的储备其实(shí)是有很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨，收(shōu)储的对象是国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量来(lái)说(shuō)非常小，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年的消(xiāo)费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个角(jiǎo)度来说，对(duì)天然(rán)橡胶整体的(de)供求几无(wú)影响。但(dàn)是(shì)如果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就不(bù)同了(le)。因为目前全年国产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过(guò)30万(wàn)吨(dūn)（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的(de)量其(qí)实占到(dào)相当全(quán)年(nián)交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大(dà)的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据(jù)交割品(pǐn)的供(gōng)求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会(huì)更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即(jí)刻(kè)见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的(de)改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而(ér)天胶下游需求并未(wèi)有(yǒu)趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化分(fēn)析师胡(hú)华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进入(rù)季(jì)节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬(xún)全面开(kāi)割，海南产(chǎn)区(qū)已经全面开割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐(zhú)渐进(jìn)入(rù)雨(yǔ)季，物(wù)候条件已经由(yóu)差变好。但是由于目(mù)前天然(rán)橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相对(duì)偏(piān)低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面积(jī)开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱(hàn)情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰(tài)国东北(běi)部产(chǎn)区逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及(jí)下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产区已大面积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄(è)尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值(zhí)以下(xià)的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足(zú)，对开工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出货(huò)压力加大(dà)，为控(kòng)制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目(mù)前天(tiān)然橡(xiàng)胶基(jī)本面(miàn)处于供需两(liǎng)弱的(de)格(gé)局(jú)中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需求分歧较大(dà)。“主要是(shì)不同(tóng)的市场(chǎng)主体预期不同，但是(shì)整体来说此前(qián)市场对(duì)今年的预期过高。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比数据(jù)还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并不(bù)差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激(jī)政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市(shì)场相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外(wài)，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些人(rén)认为(wèi)是国(guó)内需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人(rén)民币(bì)汇(huì)率波动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及美(měi)国银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等(děng)。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本(běn)面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市(shì)场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后(hòu)市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区(qū)开割(gē)后(hòu)产量逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶的数量(liàng)并(bìng)不会少，包括今年交割品的数量。我们(men)中期(qī)观点仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没(méi)有(yǒu)天气影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价(jià)的因(yīn)素(sù)主要在需(xū)求端。从(cóng)下半(bàn)年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和(hé)汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货源涌入国(guó)内，对(duì)国内(nèi)现(xiàn)货(huò)端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需方面，春(chūn)节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一(yī)波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此持续(xù)承压运行。整体来看，她表示(shì)短期(qī)胶价基本面缺乏(fá)向上(shàng)驱(qū)动，只有价(jià)格的(de)绝对低(dī)位才能刺(cì)激有(yǒu)效的(de)去库和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还(hái)需继续关注天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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