北交所开(kāi)市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投资于北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜(qián)在(zài)的投资(zī)机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多(duō)资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气(qì)度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新(xīn)基金(jīn)在(zài)北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改56是什么意思 56是什么尺码善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会加大(dà)对(duì)北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资(zī)56是什么意思 56是什么尺码范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù56是什么意思 56是什么尺码)过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回(huí)调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势(shì)必会(huì)吸引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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