五一(yī)长假期间(jiān)，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2022197的立方根是多少，216的立方根是多少e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>2197的立方根是多少，216的立方根是多少0年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次(cì)一(yī)次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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