美(měi)国债(zhài)务(wù)违(wéi)约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资(zī)者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点tōng)首席执(zhí)行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库(k哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ù)券被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国(guó)库(kù)券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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