财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(y耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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