芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳(láo)动市(shì)场；三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口(kǒu)从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的(de)分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一(yī)比例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年(nián)失业(yè)人口来(lái)自何处之(zhī)前(qián)，需要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度(dù)由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类的农业和工业(yè)。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地产(chǎn)等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年青年就业流(liú)入(rù)的(de)主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的(de)青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各行业(yè)的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高于全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率，如信息(xī)技术(shù)、教育(yù)、科研(yán)服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这三(sān)个行业一季度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的(de)青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明(míng)显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正(zhèng)好是(shì)建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁(qiān)移(yí)人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳(láo)动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在未来经(jīng)济(jì)和(hé)就(jiù)业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shē一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业(yè)人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概(gài)念(niàn)的两个要(yào)点：一是(shì)调(diào)查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对(duì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济活动(dòng)的(de)人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来(lái)看，失(shī)业率来(lái)自全国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查(chá)对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在(zài)全国范围内开展，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普查(chá)的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人(rén)。但结(jié)构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司

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