公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhā外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ng)坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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