投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是(shì)需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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