近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集(jí)规模(mó)上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持(chí)续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情(qíng)绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央(yāng)国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同(tóng)时，其也(yě)催化多个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出(chū)版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个(gè)股平均跌(diē)幅(fú)居前(qián)。

注(zhù)：分板(bǎn)块(kuài)统计国企(qǐ)股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分高位人(rén)气股近期也(yě)有所(suǒ)调(diào)整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华(huá)文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(z卅是什么意思，卅是什么意思,读音hōng)国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题(tí)卅是什么意思，卅是什么意思,读音材(cái)上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或(huò)重组预期的板块和标的(de)，如军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营(yíng)商(shā卅是什么意思，卅是什么意思,读音ng)等(děng)。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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