钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真(zhēn)跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走势。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套(tào)路完(wán)全(quán)失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折(zhé)射的(de)是市场对传(chuán)艺科(kē)技(jì)高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈(yù)加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸(kuā)下海口的(de)产能又该如何消化？过往(wǎng)投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票(piào)”、实(shí)际效益(yì)与预期天差(chà)地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池(chí)同时(shí)期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其(qí)研发进度(dù)大大(dà)落后(hòu)于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠(nà)电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技(jì)有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏(sū)传(chuán)艺钠(nà)电科技(jì)有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向合(hé)计64名分析师和个(gè)人投资者披露(lù)跨界钠电的各(gè)种细节。根据规划，传艺科技钠电池(chí)项目(mù)中三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科技开始有(yǒu)意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向(xiàng)下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任(rèn)董秘(mì)许小丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能(néng)规(guī)划“大(dà)跃进”不(bù)匹(pǐ)配(pèi)无法让市(shì)场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的(de)10GWh钠(nà)电池项目的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修及设(shè)备成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)，新上钠离(lí)子电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生(shēng)产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传(chuán)艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费(fèi)电(diàn)子(zi)零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子(zi)、计算三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹机(jī)用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利就已经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向(xiàng)工商银(yín)行、农(nóng)业银行等组成的联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的(de)调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵头银行(xíng)已审(shěn)批(pī)通过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依(yī)赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上述(shù)邹伟民公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目(mù)计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前(qián)基(jī)础上翻十(shí)几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不(bù)再(zài)买账(zhàng)，除(chú)了资金实力有限公司(sī)外，核心还在其(qí)大(dà)干快(kuài)上后产(chǎn)能如(rú)何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数(shù)和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除(chú)了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订项目合作或(huò)战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电(diàn)动车(chē)及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子(zi)电池送样(yàng)后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名客户签订(dìng)了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源事业(yè)部(bù)钠电(diàn)池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年(nián)落地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最(zuì)新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产能(néng)大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠电池落(luò)地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用(yòng)到多元化(huà)场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录(lù)表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂(jì)多(duō)年(nián)的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替(tì)代”而被(bèi)推到台前的(de)，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格持续(xù)下(xià)行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳(yáng)明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的(de)补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前(qián)三(sān)元钠电量产的(de)生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹近(jìn)磷酸铁锂电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价(jià)格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂(lǐ)电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠(nà)电池还有降(jiàng)本的(de)空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规(guī)模量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离子(zi)电池正(zhèng)、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依(yī)然(rán)存在，并且随着技(jì)术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能(néng)和锂离子电池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及(jí)以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂(lǐ)价下(xià)跌(diē)无碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价(jià)会(huì)随(suí)碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资(zī)履历(lì)发现，传艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技(jì)变为全资子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目(mù)的(de)建(jiàn)设，并将后者的(de)产能(néng)从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融(róng)资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离(lí)子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以及建成(chéng)项目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目建设期(qī)仅12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就(jiù)已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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