财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要(y大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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