今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓(cāng)持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达(dá)克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重(zhòng)股(gǔ)为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年(nián)年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面(miàn)席(xí)卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的(de)持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化(huà)投(tóu)资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回(huí)调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及(jí)不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后一刻通过(guò)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾难(nán)，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局势引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而(ér)言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司(sī)营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支(zhī)撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利润均出(chū)现不同程度的下滑(huá)，除微(wēi)软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经(jīng)济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发(fā)展的方向，看好这个(gè)板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美国科技(jì)公(gōng)司又是(shì)引领全(quán)球科(kē)技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的特(tè)征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参(cān)与，或(huò)许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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