一(yī)度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投资者(zhě)不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在(zài)基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及(jí)投资(zī)热点轮动加(jiā)快(kuài)、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪效率较高(gāo)等背景下，国内(nèi)资本市场正(zhèng)在经(jīng)历股民转基民，由“投个(gè)股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投资者(zhě)分散风险，提高市场交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年(nián)新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨(kuà)境ETF）上(shàng)市前一周披(pī)露的个人(rén)投资(zī)者(zhě)平均占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个(gè)人投资(zī)者(zhě)俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全(quán)市(shì)场数(shù)据看(kàn)，2022年个人投资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在(zài)股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针对(duì)个人投资者占比的(de)变化(huà)，华(huá)泰柏(bǎi)瑞指数投(tóu)资部总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年(n180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ián)以前，权益(yì)类ETF的规(guī)模主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是(shì)机构投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出(chū)现，叠加(jiā)全行业(yè)指数相关(guān)业务同仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力(lì)，ETF作为交易工(gōng)具(jù)的优势，越来越(yuè)被(bèi)普(pǔ)通个人投(tóu)资者认(rèn)知，从而使个人股票占比(bǐ)的大(dà)幅提(tí)升(shēng)。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的(de)现象，国泰(tài)基(jī)金也分析，今年以来A股(gǔ)市场持续回暖(nuǎn)，投资(zī)者情绪比较(jiào)积(jī)极，新发(fā)产品(pǐn)募资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到(dào)个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人投(tóu)资者也认识到ETF持有一篮(lán)子股票，胜率大概率更高，相(xiāng)对于(yú)个(gè)股来(lái)说，也能更好地分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投资者(zhě)“买新(xīn)不买旧”的理念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本(běn)的把(bǎ)控较严格，在看(kàn)准投资机会后(hòu)，更倾向于去申购老(lǎo)产品(pǐn)。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持(chí)宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比也(yě)呈(chéng)现明显的震(zhèn)荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票(piào)ETF产品中平均(jūn)占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点，超过了(le)机构(gòu)资金(jīn)，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成(chéng)为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比又回(huí)落(luò)近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分(fēn)点；而个人投资(zī)者占比较高的行业或(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅huò)主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高(gāo)点回落(luò)只(zhǐ)55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但(dàn)绝对(duì)份额(é)也是在(zài)增长(zhǎng)的，这(zhè)一数(shù)据更代表了机构投资者对行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认(rèn)为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研的过程中，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资者都(dōu)会将较为低风(fēng)险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了资产组合配置(zhì)中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近年来行业轮(lún)动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投(tóu)资者把握比较均衡的(de)投资机会，受到资金关注。早在2018年(nián)和(hé)2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)偏好(hǎo)有所降低，宽基(jī)ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和(hé)主题异彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也随之上升，所(suǒ)以行业(yè)和主题ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五(wǔ)年(nián)市场成交热(rè)情的(de)提升带来了(le)A股市场的大幅发展，个人(rén)投资者入市规模激增，而在经(jīng)历了多种行情风格的(de)锤(chuí)炼后，尤其(qí)是操(cāo)作难度较高的2022年之后(hòu)，投资者们对(duì)于跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的认知，而ETF能(néng)够有(yǒu)效(xiào)的跟上(shàng)基准的步伐；另一(yī)方面，近几(jǐ)年投资热(rè)点轮(lún)动(dòng)较快(kuài)，新(xīn)的投资领域带来了大量(liàng)的(de)学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较(jiào)低，运作(zuò)透明度较(jiào)高(gāo)，因而逐步(bù)获得个人投(tóu)资者的认(rèn)可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析(xī)，一(yī)是(shì)随(suí)着A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟、有(yǒu)效性提(tí)升，个人投(tóu)资者对于(yú)β收益(yì)的(de)认知(zhī)将越来越深(shēn)入，近(jìn)几年可以看(kàn)到(dào)更多投(tóu)资者(zhě)会基于大(dà)势选择宽基投资工(gōng)具(jù)；另一(yī)方(fāng)面，2019年(nián)至2021年，市场的投资(zī)主线较为清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药(yào)等，因此(cǐ)行业主题基(jī)金(jīn)ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)

　　长远可提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的(de)稳定性

　　随(suí)着(zhe)个人占比的(de)抬升，股票ETF市场的交投活(huó)跃度也呈现明显的(de)提升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换(huàn)手(shǒu)率也(yě)从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市(shì)场个人占比超过机构，有利(lì)于股民转为基民，为投资者分散风险，提(tí)升交易(yì)活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，ETF的个人投资(zī)者大(dà)都由股民转化而来，个(gè)人投资者发现ETF快(kuà180kg等于多少斤 180kg等于多少磅i)捷、透明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比(bǐ)个(gè)股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多(duō)选择通过ETF来(lái)参与市场。相比个股来(lái)说(shuō)，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票(piào)，长(zhǎng)远来看(kàn)可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率(lǜ)更高，也更(gèng)容易受到市场消息的(de)影响，这对于我(wǒ)们基(jī)金管(guǎn)理人的(de)持续(xù)运营和投资者(zhě)陪(péi)伴都提出了更高的要(yào)求。”国泰(tài)基(jī)金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可能会带来(lái)更活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市场。”李(lǐ)沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅