财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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