今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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