今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经(jīng)多次(cì)警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会(huì)不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗人为(wèi)地给(gěi)债(zhài)务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解美(měi)国政府(fǔ)的(de)债务(wù)从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都高于(yú)其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模也(yě)一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化(huà)导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜(bài)登政府推出(chū)的大规模基(jī)建飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼(bī)近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最(zuì)早可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈(yù)繁(fán)，债(zhài)务规模(mó)越来(lái)越大，引发(fā)部分(fēn)美(měi)国议员提出的(de)反对（也有一些议(yì)员(yuán)是(shì)为了反对美国参战），美(měi)国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国(guó)会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度(dù)进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会(huì)调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以的(de)举(jǔ)债，但从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时对其(qí)美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美(měi)元霸权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本身(shēn)并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗cuò)，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上限，往往需要美国国(guó)会(huì)两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于(yú)一个(gè)“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划(huà)于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议(yì)，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的(de)借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的(de)是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面，美(měi)国(guó)经济也(yě)正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短期(qī)市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次(cì)重演。

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