芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却(què)被忽视的(de)因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略分母，劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也(yě)在(zài)减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留(liú)下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率来说并(bìng)没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不能忽(hū)视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形(xíng)势好于去(qù)年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一(yī)般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但(dàn)从(cóng)未工作(zuò)过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的(de)青年失业人口中，第(dì)一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到(dào)低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布(bù)基(jī)本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布(bù)是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应(yīng)业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他(tā)四(sì)个(gè)行(xíng)业是(shì)过去(qù)十(shí)年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数(shù)），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科(kē)研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的(de)症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年(nián)就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业(yè)的(de)一季度就(jiù)业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业人(rén)口而言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这(zhè)两个(gè)时(shí)期(qī)分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规模(mó)。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有(yǒu)两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局披(pī)露(lù)的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加(jiā)了493万(wàn)，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶(è)化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年进行两次全(quán)国劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)范(fàn)围扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构(gòu)数据仍(réng)会(huì)存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七(qī)普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时(shí)间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份(fèn)有北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日限公司

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