北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司(sī)也(yě)发布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资(zī)者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继(jì)续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估(gū)辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值(zhí)有向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具备长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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