本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机(shàng)周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万(wàn)吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)高(gāo)期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量(liàng)也同比增(zēng)加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面(miàn)临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整(zhěng)体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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