周一的股市震(zhèn)荡翻红(hóng)，上(shàng)周(zhōu)股市下(xià)跌期间净买入(rù)的“抄底资(zī)金(jīn)”笑了(le)。

　　上周五，资(zī)金借道股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票ETF和跨(kuà)境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易(yì)日市场(chǎng)总体下(xià)跌期间，资金(jīn)更(gèng)是净买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越(yuè)买(mǎi)”的理性操(cāo)作模式，在股市大(dà)幅(fú)下挫的时刻再度(dù)显现(xiàn)。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受(shòu)到(dào)资金净流入，“中特估(gū)”长期投资价值被资金(jīn)看好，而(ér)高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金(jīn)追(zhuī)逐；净(jìng)流(liú)出方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以(yǐ)及(jí)基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流(liú)出，资金出现短期避险，但鉴(jiàn)于多数标的(de)估值仍在低位，多家机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证(zhèng)50净流入资金(jīn)居前

　　上周五股市(shì)大(dà)跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区(qū)间成(chéng)交均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上(shàng)周5个(gè)交(jiāo)易日，5天(tiān)股市调(diào)整期间，资金更(gèng)是净买入(rù)220亿元，展现了资金(jīn)逆(nì)市(shì)布(bù)局的特点。

　　从资金净(jìng)买入排行看(kàn)，截(jié)至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流(liú)入资金居(jū)前，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华(huá)泰柏瑞、易(yì)方(fāng)达和嘉(jiā)实基金旗下沪(hù)深300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产(chǎn)品，净(jìng)流入资金(jīn)也位居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市(shì)表值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别现看，科(kē)创50、上证50、沪深300全部收红，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过(guò)1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近期震荡下行的(de)半(bàn)导体ETF成为资金净买入(rù)的榜首(shǒu)，单日净买入金额接近5亿(yì)元(yuán)，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概(gài)互联ETF等(děng)产品也位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏(xì)ETF，也受到(dào)资金的逆市买入(rù)，不过目前游戏(xì)ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的投资逻辑(jí)，在游戏板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资(zī)金逆市净(jìng)买入。

　　谈及(jí)资金的上述流(liú)向情况，一(yī)位公募(mù)股票权(quán)益基金经理表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是(shì)中国经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但耐(nài)用品复苏的(de)空间(jiān)受(shòu)限、出口(kǒu)下行及地产销售恢复疲软将驱动市(shì)场展现出更(gèng)多结(jié)构性机会。不过，在短期市场炒作热度回落，波动率(lǜ)偏高的(de)情况(kuàng)下，资金可能(néng)更青(qīng)睐用大盘宽基(jī)指(zhǐ)数，比如科创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一家公募机构(gòu)分析(xī)，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所调(diào)整(zhěng)，主因是前期炒(chǎo)作(zuò)有(yǒu)逐(zhú)步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市(shì)场炒作热度有所(suǒ)回落(luò)。但从长期看，资(zī)金还会长期关注数(shù)字(zì)化对生产(chǎn)力(lì)的提升，因此，包括计算机、互联网和传媒等调整下来(lái)的(de)行业，可(kě)能会继续(xù)受(shòu)到了资金的关注(zhù)。

　　也有(yǒu)行业(yè)机(jī)构(gòu)认为，近(jìn)期上证50、沪深300等权重指数值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ETF受(shòu)到(dào)资金青(qīng)睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民(mín)生加银(yín)基金表示，伴随大(dà)金融、大(dà)基建等权重股高(gāo)位调整，上周沪(hù)指下跌。前期(qī)部分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐(zhú)步修(xiū)复，权重(zhòng)板块内部出现分化，获利(lì)兑现需求叠(dié)加经济数(shù)据不及预期，权重(zhòng)板块回(huí)调带动(dòng)大盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加银(yín)基(jī)金认为，从长远看，“中特估”或有望引领低(dī)估值央企的价值(zhí)重估，有基本面支撑的低估值央企或有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金权益(yì)投资一部基金经理吴鹏也认为，“中(zhōng)特估”投资的部分底(dǐ)层逻辑仍(réng)旧是过去的(de)A股市场对(duì)部分传统行业国央企的严重(zhòng)低配和(hé)低估(gū)。而在这种(zhǒng)大幅低(dī)估和低配背景下，部分企(qǐ)业(yè)因为自身经营(yíng)改善、高(gāo)股(gǔ)息(xī)水平等(děng)特征，使得(dé)其(qí)估值修(xiū)复成(chéng)为(wèi)了可能。虽(suī)然经(jīng)过前(qián)期反(fǎn)弹，大金融整体(tǐ)估(gū)值仍旧处于低位，由(yóu)于情(qíng)绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表现存(cún)在剧烈(liè)波动可能；从中(zhōng)期看，整体(tǐ)大(dà)金融当前(qián)估值仍旧处于中(zhōng)低水平，部分个股尤(yóu)其是基(jī)本面(miàn)明(míng)显改善(shàn)的(de)个股，仍旧有估值修复(fù)的空间。

　　基建、非(fēi)银(yín)、电力ETF净(jìng)流出(chū)

　　估值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈(chéng)现“越跌越买”趋势，净流入资金(jīn)超(chāo)出净(jìng)流出资金。但也(yě)有部分短期涨幅偏高、短期(qī)行情板块，以及部分海外(wài)指数遭(zāo)遇资(zī)金的(de)净卖出。

　　从资金(jīn)净流出(chū)榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为单日(rì)之最。另(lìng)外，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出资金也(yě)超(chāo)过2个亿(yì)。

　　宽基指数中，今年来“越(yuè)跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流出现象，华(huá)夏、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净(jìng)流出(chū)，而今(jīn)年涨幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎来“获利了结(jié)”资金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公(gōng)募机构评价，基建(jiàn)板块受益于“一带(dài)一路”板(bǎn)块前期涨幅(fú)较大(dà)，有调(diào)整要求(qiú)，可能会(huì)受到(dào)获利盘的(de)短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块的整体机(jī)会值得关注(zhù)。

　　民(mín)生加银(yín)基金评(píng)价净流(liú)出(chū)的证(zhèng)券保险板块(kuài)称，一(yī)季报陆(lù)续(xù)披露(lù)，非银金融业绩(jì)超(chāo)预(yù)期，证券板块市场交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度较一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化最低结算备付金缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公司(sī)保证金比(bǐ)例下调，经济温和复苏下行业景气(qì)度有望持续修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季(jì)报净利润超预期，部分险企凭借(jiè)储蓄险的(de)产(chǎn)品力实现了一(yī)定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反(fǎn)转趋势较明(míng)显，资产端(duān)或有望(wàng)维持较(jiào)高增速。

　　而针对(duì)电(diàn)力板(bǎn)块，民生加银基金认为，2023年宏观经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)回(huí)升有(yǒu)望将促进电力消费需求(qiú)增长(zhǎng)。受上年同(tóng)期低(dī)基(jī)数(shù)等(děng)因素影响，预计(jì)今年二季度电力(lì)消费增速将有望(wàng)回升。在(zài)电力市(shì)场(chǎng)化改(gǎi)革的(de)持续(xù)推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货市场和辅助服务(wù)市场机制有望持续(xù)推广，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别