北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交(j上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗iāo)所(suǒ)布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资(zī)金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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