近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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