北交所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投(tóu)标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省(diào)幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的规模(mó)也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报(bào中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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